Simulado CPA-20 – Módulo 5

Fundos de renda fixa são aqueles que investem a maior parte de seu patrimônio em ativos de renda fixa, como títulos públicos ou privados, buscando oferecer um retorno mais estável e previsível aos investidores.

As duas assertivas são verdadeiras.

A escolha de um benchmark inadequado pode levar a uma avaliação errônea do desempenho do gestor, uma vez que o desempenho do fundo será comparado com um índice que não reflete adequadamente sua estratégia ou o mercado em que investe. Isso pode impactar negativamente a percepção de eficácia da gestão do fundo e a satisfação dos investidores.

A barreira de informação é utilizada para evitar possíveis conflitos de interesse entre o banco e o seu administrador de fundos, restringindo as informações como forma de proteger contra eventuais conflitos de interesse esses dois atores.

A taxa de administração é quanto o fundo (ou melhor, os cotistas) paga pela prestação de serviço do gestor, do administrador e das demais instituições presentes na operacionalização do seu dia a dia.

A responsabilidade pelo recolhimento de IOF em um fundo de investimento é do administrador do fundo.

FII é a sigla para Fundo de Investimento Imobiliário, que é um tipo de fundo de investimento que aplica a maior parte de seus recursos em empreendimentos imobiliários ou ativos relacionados ao setor imobiliário.

Liquidez é a facilidade de vender um ativo a um preço justo. Em fundos de investimento, a liquidez é um reflexo direto dos prazos de conversão de cota e pagamento do resgate.

Em caso de falência do administrador, a gestão do fundo é transferida para outro administrador qualificado para garantir a continuidade do fundo e proteção dos interesses dos cotistas, seguindo o regulamento do fundo e a legislação vigente.

Alta volatilidade nos ativos de um fundo implica em mudanças mais frequentes e significativas no valor das cotas, refletindo diretamente a performance variável dos ativos que compõem o portfólio do fundo.

O termo "condomínio" em relação aos fundos de investimento refere-se à associação de investidores que detêm cotas de um mesmo fundo e são co-proprietários dos ativos e passivos do fundo.

Uma diferença dos fundos alavancados é a utilização de operações com derivativos.

FIP é a sigla para Fundo de Investimento em Participações, um tipo de fundo de investimento que adquire participações em empresas, geralmente com o objetivo de influenciar a gestão e participar do processo decisório.

De acordo com a tabela regressiva, após 720 dias, a alíquota do IR é 15%. Porém, a alíquota será complementar ao que já foi pago no come cotas, que ocorreu no ultimo dia útil dos meses de maio e novembro.

Fundos de gestão ativa tentam superar o benchmark, enquanto fundos de gestão passiva tentam replicá-lo.

O custodiante de um fundo de investimento é responsável por manter a custódia física ou eletrônica dos ativos do fundo, garantindo sua segurança e correta administração de acordo com o regulamento do fundo.

Fundos multimercado são tipos de fundos de investimento que têm a flexibilidade de investir em diversas classes de ativos, como renda fixa, ações, câmbio, entre outros, buscando diversificação e adaptabilidade conforme as condições de mercado.

Nos fundos de investimento de renda fixa a taxa de juros e o índice de preços são os riscos mais comuns.

A política de investimento de um fundo é definida pelo gestor do fundo e é crucial para orientar as decisões de investimento. Esta política é detalhadamente descrita no regulamento do fundo, que está disponível para todos os investidores.

Barreira de informação ou Chinese Wall é a separação da administração de recursos de terceiros das demais atividades de uma instituição financeira.

O não cumprimento das normas da Resolução CVM 175 pode levar a sanções administrativas por parte da CVM, incluindo multas e outras penalidades, dependendo da gravidade das infrações cometidas pelo fundo de investimento.

Os fundos de Renda Fixa aplicam uma parcela significativa de seu patrimônio (mínimo 80%) em títulos de renda fixa prefixados ou pós-fixados.

Gestão ativa em fundos de investimento refere-se à abordagem em que o gestor do fundo faz escolhas discricionárias de ativos, tentando superar os índices de referência, ao invés de apenas replicá-los.

O prospecto de um fundo de investimento é um documento crucial que detalha a estratégia de investimento do fundo, os riscos associados, as taxas cobradas e outras informações importantes que ajudam os investidores a tomarem decisões informadas.

Um fundo de índice, ou ETF, é projetado para replicar o desempenho de um índice de mercado específico, permitindo que os investidores obtenham a mesma performance relativa do mercado referenciado com uma única transação.

O valor a ser recebido na data de pagamento do resgate é referente ao valor da cota na data de conversão de cotas. Pode haver diferença entre o dia em que o investidor solicita o resgate, o dia em que o administrador calcula o valor da cota para pagamento e o dia do efetivo pagamento.

Diferentemente dos fundos de investimento tradicionais, que realizam a compra e venda de cotas ao final do dia com base no valor líquido dos ativos, os ETFs são negociados em tempo real na bolsa de valores, como as ações.

Esta é uma vantagem dos Fundos de Investimento.

O regulamento é o documento que define as regras do fundo de investimento, incluindo as políticas de investimento, direitos e deveres dos cotistas, além de informações sobre resgate e liquidação das cotas.

Nos fundos de ações não há incidência de IR na forma de come-cotas.

Em caso de descumprimento dos prazos previstos pela CVM para entrega de informações periódicas, o administrador está sujeito a multa diária no valor de R$ 500,00.

A taxa de performance é a taxa cobrada do fundo ou do cotista quando a rentabilidade superar a de um indicador de referência, conhecido como benchmark.

Enquanto os rendimentos dos FIDCs são tributados para pessoas físicas, os FIIs podem ser isentos de imposto sobre os rendimentos distribuídos aos cotistas, desde que o fundo atenda a requisitos específicos como ter um mínimo de cotistas e suas cotas serem negociadas no mercado de bolsa.

As cotas de um fundo de investimento representam a participação proporcional de cada investidor nos ativos e passivos do fundo, refletindo o valor líquido do patrimônio do fundo dividido pelo número de cotas emitidas.

O objetivo da separação entre a área responsável pela gestão dos recursos próprios e a área responsável pela gestão de recursos de terceiros é evitar conflito de interesse.

A taxa de performance é a taxa cobrada do fundo ou do cotista quando a rentabilidade superar a de um indicador de referência, conhecido como benchmark.

A afirmativa I está correta, pois fundos de investimento são considerados “comunhão de recursos” e constituídos com o objetivo de promover a aplicação coletiva dos recursos de seus participantes – cotistas. Dessa forma, funcionam como um veículo que tem a finalidade de captar e investir recursos no mercado financeiro, com vantagens, sobretudo, para o pequeno investidor individual. As afirmações II e II estão erradas, pois não pode se ter a garantia de que a rentabilidade do fundo será superior ao investimento individual, nem a rentabilidade dos títulos é dividida entre os investidores.

O administrador do fundo é considerado um prestador de serviços essenciais, pois é responsável pela gestão operacional, cumprimento de normas, e manutenção do fundo em linha com os regulamentos e leis aplicáveis.

O principal objetivo de um fundo de renda fixa é oferecer retorno previsível, investindo em ativos que pagam rendimentos em termos fixos.

O administrador do fundo é responsável por calcular o valor da cota diariamente, com base no valor do patrimônio líquido dividido pelo número de cotas existentes, refletindo o valor atual dos investimentos do fundo.

Os fundos de índice (ExchangeTraded Funds ETFs) são fundos que replicam as carteiras de índices do mercado, como o Ibovespa, permitindo ao investidor a exposição a um amplo conjunto de ações através de uma única transação, diversificando o investimento de forma simples e eficaz.

A taxa de administração é uma taxa fixa expressa em percentual ao ano, calculada e deduzida diariamente do valor da cota dos fundos de investimento.

É característica de um fundo de investimento aberto que as aplicações e os resgastes ocorram a qualquer momento, diferentemente dos fundos fechados.

O IOF (Imposto sobre operações de crédito, câmbio e seguros, ou relativas a títulos e valores mobiliários) incide sobre o rendimento dos fundos nos resgates feitos em período inferior a 30 dias.

Ao contrário do gestor ativo, o gestor passivo procura replicar a composição de um determinado índice de referência para o fundo para que a performance do fundo seja a mais próxima possível do benchmark.

Para fins de tributação, os fundos de curto prazo têm prazo médio da carteira de títulos menor ou igual a 60 dias.

O valor da taxa – que é apresentado em percentual ao ano, mas descontado diariamente do valor da cota de um fundo – corresponde a um percentual do patrimônio líquido do fundo.

A seleção de ativos é fundamental na gestão de um fundo de ações, pois determina diretamente tanto o retorno potencial quanto o perfil de risco do fundo. Uma boa seleção pode maximizar o retorno, enquanto uma seleção pobre pode aumentar os riscos e diminuir o desempenho geral.

É característica de um fundo multimercado investir em diversos ativos sem particularidade na concentração em determinados ativos.

Investir em fundos permite a equidade no tratamento dos cotistas.

A cota de fechamento de um fundo reflete o valor dos ativos no final do dia corrente.

Investir em fundos permite a diversificação de ativos com uma aplicação baixa, pois o fundo reúne recursos de vários cotistas e negocia grandes volumes no mercado.

Os fundos de investimento são regulados pela CVM, que estabelece limites de concentração em ativos ou emissores específicos para evitar riscos excessivos e garantir a diversificação da carteira de investimentos.

A cota de um fundo de investimento representa a fração de cada cotista no total do patrimônio do fundo. O valor da cota é calculado diariamente e reflete a valorização ou desvalorização dos ativos do fundo.

Fundos de Ações são fundos de investimento que aplicam a maior parte de seu patrimônio em ações negociadas em bolsa de valores. O objetivo é buscar retornos acima do benchmark de mercado, aproveitando as oscilações do mercado de ações.

Em fundos de investimento, o termo "condomínio" refere-se à organização coletiva formada pelos cotistas, onde os ativos são compartilhados e as decisões são tomadas de forma coletiva, segundo o regulamento do fundo.

Está descumprindo a legislação pois o limite por emissor em uma debênture é de 10%.

Fundos de índice, ou ETFs, são fundos que buscam replicar as variações e o rendimento de um índice de referência, como o Ibovespa ou o S&P 500, permitindo que o investidor tenha retorno similar ao do índice seguido pelo fundo.

Os fundos de investimento geralmente são remunerados pelos serviços prestados aos investidores por meio de taxas de administração, que são cobradas anualmente sobre o patrimônio do fundo, e taxas de performance, que são cobradas apenas se o fundo superar um determinado benchmark ou índice de referência.

Um fundo de ações investe principalmente em ações de diversas empresas, buscando diversificação dentro desse segmento de mercado para otimizar o retorno e gerenciar os riscos.

FIPs são fundos que adquirem participações em empresas, geralmente não listadas na bolsa, com o objetivo de influenciar ou participar da gestão, buscando retorno a longo prazo através do crescimento e valorização dessas empresas.

Em um fundo de ações, o investimento deve ser ao menos 67% da carteira em ações, cotas de fundos de ações e outros títulos negociados em bolsa, como os BDRs, de empresas estrangeiras.

Para fundos abertos, o resgate das cotas deve ser efetuado em até 5 dias úteis após a solicitação do cotista, permitindo liquidez e acesso aos recursos de forma rápida.

A posse dos ativos de um FI pertence ao próprio fundo, que contrata o administrador para implementar sua política de investimentos.

A Resolução CVM 175 estabelece regras e procedimentos relacionados à divulgação de informações aos cotistas dos fundos de investimento, garantindo transparência e acesso adequado às informações relevantes sobre o funcionamento e desempenho do fundo.

Os fundos alavancados investem em derivativos com o objetivo de obter maior lucro, mas existe possibilidade de perda superior ao patrimônio do fundo.

Sempre que o valor de aplicação for superior ao valor resgatado no mesmo dia o gestor terá de comprar ativos para a carteira realizando novos investimentos.

Ativos financeiros podem incluir ações, títulos de dívida, direitos creditórios e quaisquer outros instrumentos financeiros que possam trazer benefícios econômicos futuros para o detentor.

O gestor de um fundo de investimento é responsável por gerir os investimentos do fundo e negociar os ativos do fundo no mercado.

Os itens I e III estão corretos pois são características dos fundos de investimento. Nos fundos de investimento não existe garantia de rentabilidade, então este item está incorreto.

Gestão ativa é a estratégia de um fundo que busca obter rentabilidade superior ao de determinado índice de referência.

Os rendimentos recebidos por pessoas físicas de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) são isentos de Imposto de Renda, desde que o fundo tenha no mínimo 50 cotistas e as cotas sejam negociadas exclusivamente em bolsa ou mercado de balcão organizado.

Cotistas são os investidores que visam obter ganhos financeiros a partir da aquisição de uma carteira formada por vários tipos de investimentos.

A Instrução CVM 175 estabelece uma série de normas que abordam a governança, a política de risco e as obrigações de compliance dos fundos de investimento, visando proteger os investidores e garantir a transparência do mercado.

Apreçamento dos ativos (marcação a mercado) é o ato de atualizar o valor dos ativos dos fundos de investimento para o valor justo dos ativos financeiros em determinado período.

Uma das principais vantagens de investir em fundos de investimento é o acesso a uma gestão profissional dos ativos, o que pode ser especialmente benéfico para investidores que não têm tempo ou conhecimento para gerir seus investimentos de forma ativa.

O gestor de um fundo de investimento é responsável por tomar decisões de investimento com base na estratégia do fundo e no interesse dos investidores, buscando a melhor performance possível.

A taxa de performance que é cobrada em um fundo impacta o valor da cota diariamente.

Come-cotas é o IR dos FI, recolhido pelo administrador do fundo no último dia útil dos meses de maio e novembro, mesmo que não haja resgate do fundo pelo cotista nessas datas.

Um fundo de investimento financeiro é uma estrutura que reúne recursos de diversos investidores para serem aplicados em conjunto em uma carteira diversificada de ativos financeiros, administrada por um profissional.

A cobrança de taxa de administração, ao reduzir a rentabilidade de um fundo, dificulta a replicação exata da performance de um índice de referência.

Prefixados não é uma classificação dos Fundos de Investimento, pois significa a forma em que a rentabilidade é calculada.

Esta é a definição dos Fundos Alavancados.

Apreçamento é o ato de atualizar o valor dos ativos dos fundos para o valor “real” desses ativos em determinado dia fazer refletir no valor das cotas do fundo os preços de mercado dos ativos.

Ao estabelecer limites para a concentração de ativos, um fundo de investimento deve considerar a diversificação de risco, a liquidez dos ativos e o perfil de risco do fundo para garantir uma gestão eficaz e evitar riscos desnecessários.

No resgate, a liquidação financeira deve ocorrer em até 5 dias úteis a contar da data de conversão de cotas, conforme determinação da CVM.

Em uma assembleia de cotistas, os investidores se reúnem para tomar decisões importantes, incluindo alterações no regulamento, aprovação de contas e outras mudanças significativas relacionadas à gestão do fundo.

Fundos de investimento são veículos de investimento coletivo que reúnem recursos de diversos investidores para aplicação em carteiras de ativos financeiros, conforme definido em seus regulamentos. Isso permite aos investidores acessar uma carteira diversificada de investimentos gerenciada por um gestor profissional, mesmo com quantias menores de capital.

Os fundos exclusivos destinam-se somente para investidores qualificados.

A principal diferença entre fundos abertos e fundos fechados é a flexibilidade para resgates. Fundos abertos permitem que os investidores resgatem suas cotas a qualquer momento, enquanto fundos fechados só permitem resgates no final do prazo do fundo ou em datas especificadas.

Marcação a mercado é uma metodologia de avaliação que ajusta o valor dos ativos de um fundo ao seu preço de mercado corrente, garantindo que a cota do fundo reflita o valor real dos ativos que possui em carteira.

É característica de um fundo de investimento fechado que as cotas são resgatadas somente no término do fundo.

Para reduzir o risco de crédito o gestor pode trocar CDB por LTN. O CDB apresenta o risco de crédito da instituição financeira, enquanto LTN possui o risco de crédito do governo. Desta forma, o risco de crédito é reduzido pois é menor a chance do governo não honrar as suas dívidas do que uma instituição financeira.

Considerando que o dia “D” é o dia da solicitação do resgate, para este exemplo, o cálculo do valor das cotas é realizado no mesmo dia da solicitação (conversão em D+0).

Caso o cotista de um fundo com carência tenha necessidade imediata dos recursos e não esteja disposto a esperar o prazo de carência, pode existir a possibilidade de pagamento de uma taxa ou da perda da rentabilidade acumulada no período.

Um FIDC é um tipo de fundo de investimento que compra direitos creditórios, como contas a receber de empresas, visando obter retorno financeiro com o pagamento desses créditos.

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é responsável pela regulamentação e fiscalização do mercado de fundos de investimento no Brasil, garantindo o cumprimento das normas e protegendo os interesses dos investidores.

Os fundos de investimento são geralmente classificados com base no tipo de ativos em que investem, como fundos de ações, fundos de renda fixa, fundos imobiliários, entre outros.

Fundos abertos oferecem aos cotistas a possibilidade de solicitar o resgate de suas cotas a qualquer momento, enquanto fundos fechados, geralmente utilizados para investimentos de médio e longo prazo, só permitem resgates no término do prazo estabelecido no regulamento do fundo.

Gestores que não cumprem as diretrizes do Código ANBIMA de Administração de Recursos de Terceiros podem enfrentar sérias implicações, incluindo a possibilidade de exclusão do mercado após um processo de revisão, além de danos à sua reputação no mercado.

A política de investimento de um fundo deve ser divulgada na lâmina de investimentos e no regulamento do fundo.

É direito do cotista receber mensalmente do administrador um extrato de conta contendo informações relevantes.

Quando ocorre o recolhimento de IR como come-cotas, o efeito prático é a redução no número de cotas dos cotistas nos fundos de investimento.

O IOF é cobrado em resgates de investimentos realizados em menos de 30 dias após a aplicação, com alíquotas que diminuem diariamente, sendo eliminadas após este período.

A resolução CVM 175 é focada na regulação da transparência e na obrigação dos fundos de investimento de divulgar informações de forma clara e acessível, garantindo que os investidores estejam bem informados sobre seus investimentos.

O regulamento contém as regras do fundo, enquanto o prospecto é usado para informar e atrair novos investidores, detalhando a estratégia, riscos, custos e outras informações essenciais do fundo.

Após a aquisição dos ativos estes pertencem aos cotistas do fundo, isto é, ao próprio fundo.

Embora o resgate de cotas em fundos com prazo de carência geralmente seja restrito, exceções como emergências médicas comprovadas podem permitir resgates antecipados, conforme definido no regulamento do fundo.

O patrimônio líquido do fundo é a soma algébrica do disponível com o valor da carteira mais os valores a receber, menos as exigibilidades.

O administrador de um fundo de investimento deve sempre agir no melhor interesse dos cotistas, gerindo os recursos de forma prudente e transparente, conforme estabelecido pelas normas e práticas regulatórias da ANBIMA.

A principal estratégia de gestão de um fundo indexado é ter alta aderência ao seu benchmark.

A liquidez de um fundo de investimento é crucial porque afeta a capacidade do fundo de cumprir com os pedidos de resgate dos cotistas sem ter que vender ativos a preços desfavoráveis, garantindo que o fundo possa operar de maneira eficiente e atender às necessidades de liquidez dos investidores.

O objetivo principal da marcação a mercado dos ativos é evitar a transferência de riqueza entre os cotistas. Os resgates e as novas aplicações devem ser a realizadas pelo valor de mercado, isto é, pelo valor atual dos ativos e por este motivo é necessário o cálculo diário dos ativos que são refletidos nas cotas.

Conforme legislação vigente a alíquota de imposto de renda para o fundo de longo prazo é de 15%.

Fundo de ações é um veículo de investimento que compra ações de diversas empresas.

Quando há um resgate de cotas, ocorre a transformação das cotas no valor correspondente financeiro, reduzindo a quantidade de cotas do fundo.

Num fundo de investimento não há certeza de que a rentabilidade futura será alcançada pelo gestor do fundo e esta situação não consta no Termo de Adesão.

A rentabilidade do dólar (3%) foi menor do que do ouro (28%) no período.

A diversificação de uma carteira de investimentos ajuda a reduzir o risco geral do fundo ao distribuir os investimentos entre diferentes ativos, setores e geografias, minimizando o impacto negativo que qualquer ativo individual pode ter sobre a carteira total.

Fundos de Investimento são constituídos por recursos de um conjunto de investidores, os quais são aplicados de forma coletiva no mercado financeiro e de capitais, sendo geridos por profissionais, visando à obtenção de ganhos financeiros compatíveis com o risco das operações.

Ao escolher um fundo de investimento, é essencial avaliar a taxa de retorno histórica, o perfil de risco associado e os custos de administração, para entender a performance esperada e os custos envolvidos.

As aplicações financeiras podem estar sujeitas à cobrança de dois tributos no Brasil: o Imposto de Renda (IR) e o Imposto sobre operações de crédito, câmbio e seguros, ou relativas a títulos e valores mobiliários (IOF).

Se os ativos adquiridos pelo fundo estavam alinhados com a política de investimento, não houve falha do administrador e do gestor e neste caso não há responsável para restituir a perda do fundo.

O resgate das cotas de um fundo de investimento geralmente só pode ser solicitado nos dias úteis em que o mercado financeiro estiver aberto, de acordo com o horário estabelecido no regulamento do fundo.

A garantia de rentabilidade não é uma regra de funcionamento dos fundos de investimento.

Um "fundo de fundos" é um tipo de fundo de investimento que aloca seu capital em diversos outros fundos de investimento, ao invés de investir diretamente em ativos como ações ou títulos, proporcionando uma camada adicional de diversificação.

O gestor do fundo é a entidade responsável por tomar as decisões de investimento e gerir ativamente a carteira de ativos do fundo, de acordo com os objetivos e políticas de investimento estabelecidos no regulamento do fundo.