Simulado CPA-10 – Módulo 3

As ações historicamente apresentam maior variação de preços, o que significa maior volatilidade.

As alternativas a, b e c estão corretas, pois são índices usados para comparação de performance dos produtos financeiros. A taxa de juros real não é um benchmark.

A taxa Selic Over é a média das taxas praticadas com operações interfinanceiras lastreadas em títulos públicos federais e é determinada pelo mercado.

Dentre os objetivos do Comitê de Política Monetária (Copom) estão: i) implementar a política monetária; ii) definir a meta da taxa Selic e seu eventual viés e iii) analisar o Relatório de Inflação.

A volatilidade de um ativo é uma medida de seu risco e é comumente calculada como o desvio padrão dos retornos desse ativo. Investidores comparam a volatilidade de ativos para ter melhor compreensão sobre o risco que estão correndo na busca por retorno.

O Copom tem como objetivo definir a meta da taxa Selic.

O IPCA é o índice oficial utilizado para acompanhar a inflação e o IPCA é o indexador da NTN-B.

A taxa de câmbio spot é a taxa para compra e venda imediata de dólares (“dólar pronto”).

No regime de capitalização simples para obter a taxa em outro período basta dividir pelo período em questão. 24% ao ano (12 meses) 24% / 12 meses = 2% ao mês

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) e o Índice Geral de Preços do Mercado (IGPM) são os 2 principais índices de inflação utilizados no Brasil.

Conforme o Regulamento anexo à Circular 3.593, de 16 de maio de 2012, do Banco Central do Brasil, o Comitê de Política Monetária (Copom) “tem como objetivos implementar a política monetária, definir a meta da Taxa Selic e seu eventual viés e analisar o Relatório de Inflação a que se refere o Decreto nº 3.088, de 21 de junho de 1999”. Assim, apenas a alternativa (d) está correta.

A taxa real de juros considera o efeito da inflação no período, diferentemente da taxa de juros nominal que é a taxa utilizada para calcular a remuneração, em moeda corrente.

A função do índice de referência (benchmark) é oferecer parâmetro de comparação para o desempenho de um ativo financeiro, uma carteira de ativos ou um fundo de investimento. Tal índice não limita a atuação do gestor do fundo à classe de ativos de origem desse índice (isto é, renda fixa ou renda variável), nem restringe as operações do fundo aos ativos financeiros componentes do índice. Além disso, tanto os fundos com gestão passiva quanto (e principalmente) os fundos com gestão ativa podem ter benchmarks para fins, por exemplo, de cálculo da taxa de performance do fundo. Assim, a alternativa (a) está correta.

No regime de capitalização composta (juros compostos) o valor do principal acrescido de juros em um dado período serve como base de cálculo para os juros do período subsequente.

Segundo a relação entre risco e retorno, quanto maior o risco maior é o retorno. Pois grande volatilidade pode ocasionar maiores variações positivas para o ativo e desta forma gerar maior rentabilidade.

O prazo médio ponderado de um título financeiro é igual ao prazo até a sua data de vencimento quando a taxa de cupom é igual a zero e o valor de principal é integralmente devido no vencimento. Para verificar essa afirmação, basta lembrar que o prazo médio ponderado é a média dos prazos dos fluxos de caixa de um título ponderados pelo valor presente de cada fluxo. Quando há um único fluxo de principal e tal fluxo ocorre integralmente na data de vencimento do título, o prazo médio ponderado coincide com o prazo até a data de vencimento desse instrumento.

Após a emissão de títulos e valores mobiliários no mercado primário, esses instrumentos podem ser negociados no mercado secundário.

Em um cenário de aumento da inflação o Copom tende a decidir pelo aumento da taxa básica de juros e desta forma tentar conter a inflação.

O investidor deve acompanhar um índice de inflação como o IPCA ou o IGP-M por exemplo.

Um ativo arriscado é aquele que tem histórico de grande volatilidade, o que dificulta a previsão da rentabilidade futura. Uma medida de volatilidade é o desvio padrão. Maior desvio padrão significa maior volatilidade e consequentemente maior risco.

A taxa média das operações de financiamento de um dia, lastreadas em títulos públicos federais é a definição da taxa Selic Over.

Dividindo a taxa nominal pela taxa real, temos como resultado a taxa real de 4,5%. 1+0,15 / 1+0,10 1,15 / 1,10 = 1,045 0,045 ou 4,5%

Dentro de um mesmo dia, a marcação a mercado de um título com remuneração fixa de juros apresentará resultado negativo caso a taxa de desconto aumente, devido à relação inversa entre preço e taxa de desconto de um papel. Mesmo que a taxa de desconto se mantenha positiva (alternativa (a)), não se pode afirmar que o resultado da marcação a mercado será negativo, pois a taxa pode ter se reduzido. Da mesma forma, a alternativa (d) não atende ao que se pede no enunciado, tendo em vista que, caso a taxa de desconto se reduza, o resultado da marcação a mercado será positivo. Se a taxa de desconto permanecer constante (alternativa (b)), não haverá alteração no preço do título ao longo do mesmo dia e, portanto, o impacto na marcação a mercado será neutro.

O Índice de Referência ou Benchmark é uma medida que nos permite avaliar comparativamente o desempenho de produtos ou fundos de investimento.

A taxa DI é apurada e divulgada diariamente pela B3 com base nas operações de emissão de Depósitos Interfinanceiros pré-fixados, selecionando-se apenas as operações de um dia útil de prazo (over), considerando apenas as operações realizadas entre instituições de conglomerados diferentes (Extra-grupo), desprezando-se as demais (Intra-grupo), e é aplicada considerando-se apenas os dias úteis, em uma base de 252 dias úteis por ano.

No mercado secundário os ativos são negociados após a sua emissão. Trocam de mãos sem que os emissores estejam envolvidos nas negociações.

A Taxa Referencial (TR) que é a média das taxas de juros negociadas no mercado secundário com Letras do Tesouro Nacional (LTN) é normalmente utilizada no: i) cálculo do saldo devedor de financiamentos imobiliários; ii) remuneração da poupança e iii) remuneração das contas vinculadas do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS).

O regime de metas de inflação no Brasil observa o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), divulgado pelo IBGE, para verificar se a meta de inflação está sendo atingida (ou quão distante da meta está a taxa de inflação no Brasil).

A definição de PIB nos diz que tal medida representa a soma, em valores monetários, de todos os bens e serviços finais (e não intermediários, para evitar dupla contagem) produzidos por uma economia (ou seja, em determinada região), durante um período (normalmente, um trimestre ou um ano), considerando o valor de mercado dos bens e serviços (e não seu valor de produção ou seu custo). Assim, apenas a alternativa (a) está correta.

A taxa Selic é calculada a partir do total de negociações com títulos públicos.

A média das cotações do dólar no mercado, calculada pelo Banco Central do Brasil é a taxa PTAX. Essa taxa é utilizada como referência para diversos contratos no mercado financeiro, incluindo derivativos.

A taxa de juros nominal é a taxa utilizada para calcular a remuneração, em moeda corrente. A taxa real é a taxa que desconsidera o efeito da inflação.

Se a expectativa é a queda na taxa de juros uma recomendação seria adquirir títulos prefixados pois o investidor garante a rentabilidade na data da contratação. Se houver queda na taxa de juros ele mantém a taxa que acordou com a instituição.

A taxa de juros real é a taxa de juros nominal descontado o efeito da inflação.

A taxa de juros real é calculada (de maneira aproximada) subtraindo-se a taxa de inflação da taxa de juros nominal. Assim, a diferença entre a taxa de juros nominal e a taxa de juros real, para determinado período, é justamente a taxa de inflação verificada nesse mesmo intervalo.

PIB é A soma de todos os bens e serviços finais, em termos monetários e a valor de mercado, produzidos em uma determinada região durante certo período de tempo.

O cálculo em questão utiliza o regime de capitalização simples, uma vez que os juros são simples. (R$ 1.000 x 1% = 10 x 6 = 60), somando ao capital inicial temos R$ 1.060.

A taxa de juros utilizada para o cálculo da remuneração dos saldos das contas vinculadas ao Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) é a Taxa Referencial, conforme a Lei 8.177/91.

No Brasil, os empréstimos interfinanceiros (ou seja, aqueles entre bancos e outras instituições financeiras) são remunerados pela taxa DI, divulgada diariamente pela B3.

O custo do dinheiro alto significa que as taxas de juros estão elevadas e neste cenário as empresas e indivíduos se retrairão e deixarão os planos para uma data futura.

No mercado primário, é onde são negociados pela primeira vez os títulos e valores mobiliários.