Simulado CPA-10 – Módulo 4

O volume diário de negociação é um indicador da liquidez de um ativo. Quanto maior o volume, maior a liquidez.

Risco geopolítico é a possibilidade de perdas em investimentos por conta de alterações no cenário político em um país ou em uma região do planeta. Manifestação de um cenário de instabilidade política, que pode afetar a propensão de investidores a aplicar seus recursos em instrumentos negociados em determinado país ou denominados em determinada moeda.

O risco de mercado e o risco de liquidez são riscos inerentes ao mercado de ações. O risco de crédito não existe neste mercado.

Risco de taxa de juros é a possibilidade de perda advinda da flutuação dos preços de títulos de renda fixa causada por alterações nas taxas de juros.

A elaboração de um perfil situacional é uma etapa básica para a compreensão, por parte do profissional de investimentos, das necessidades do cliente.

A diversificação ocorre quando o investimento ocorre em mais de 1 ativo, possibilitando que a perda em um deles pode ser compensada pelo lucro de outro.

A dificuldade em se vender um ativo a preço justo reflete o risco de liquidez do ativo.

Capacidade para assumir riscos leva em consideração os recursos que um investidor atualmente possui, seus objetivos a serem alcançados por meio dos investimentos e o horizonte de tempo disponível para atingir tais objetivos. disposição para assumir riscos está relacionada a elementos mais subjetivos e pessoais de cada investidor. Como o investidor não está disposto a assumir riscos o investimento recomendado é o CDB.

O risco não sistemático (diversificável) pode ser reduzido por meio da diversificação de uma carteira de investimentos.

Risco de mercado é o risco de se verificar perdas causadas pelos movimentos dos preços dos ativos no mercado. O risco do mercado de ações está ligado às flutuações observadas nos preços dos ativos negociados no mercado acionário.

Risco cambial é o risco que um investidor corre ao adquirir diretamente uma posição em moeda estrangeira ou ao estar exposto a um ativo ou passivo cujo valor dependa do valor da moeda estrangeira.

O investidor que deseja se arriscar poderá comprar ações tendo em vista a maior possibilidade de altos retornos (e altas perdas) num prazo mais curto.

A rentabilidade é absoluta pois foi informada apenas o percentual do rendimento sem a comparação com um benchmark. Ela é observada pois refere-se ao percentual que efetivamente ocorreu no passado, isto é, foi observada no período.

Um investidor classificado como individualista apresenta menor aversão a risco e base racional para suas decisões de investimento.

O risco do mercado de ações está ligado à flutuação observada nos preços dos ativos negociados no mercado acionário.

A taxa de retorno pós-fixada é taxa que é conhecida apenas no final do investimento.

A LFT está atrelada à taxa Selic e a NTN-B ao IPCA. Historicamente o IPCA apresenta uma volatilidade maior o que caracteriza maior risco de mercado.

As flutuações no preço de uma moeda estrangeira representam para o investidor o risco cambial.

As ações estão suscetíveis ao risco de mercado pois o preço pode variar e consequentemente trazer perdas para o investidor caso o valor negociado seja menor que o preço de aquisição.

O risco de crédito ocorre quando uma contraparte não honrar os seus compromissos com a outra parte, incorrendo em perdas.

Em geral, um indivíduo que acumulou riqueza por meio de salário apresentará tolerância a risco reduzida.

Em geral, quanto maior a liquidez de um investimento, menor o seu retorno.

A diversificação é a técnica de alocação de capital em diferentes instrumentos com o objetivo de redução de risco.

Um agente econômico superavitário é aquele que tem receitas maiores do que suas despesas.

Risco legal é o potencial de perdas em um investimento devido ao não cumprimento da legislação local do país onde o investimento acontece.

Quanto maior o número de compradores e vendedores de um dado ativo, maior a liquidez desse ativo.

Risco de liquidez é o risco de ocorrência de perdas para o investidor, quando da negociação de um ativo por um preço distante do seu preço “justo”.

Risco de mercado, pois como havia diversas ofertas não é caracteriza o risco de liquidez, mas sim o risco de variação de preços das ações.

O risco sistemático (não diversificável) é inerente ao ativo ou à carteira de ativos e não pode ser reduzido ou eliminado por meio da diversificação.

A rentabilidade relativa de um investimento é medida em relação a um benchmark (índice de referência) previamente escolhido.

Em uma carteira de ações existe o risco de mercado devido a variação dos preços das ações. Existe o risco de liquidez em virtude da distância entre o preço de compra e venda. Porém, não existe o risco de crédito.

A taxa nominal é a taxa de juros calculada a partir do que foi acordo durante a contratação do investimento.

O risco sistemático é aquele que não pode ser diversificado.

A rentabilidade líquida de um investimento é obtida após a dedução de impostos e taxas da rentabilidade bruta.

Risco regulatório é a possibilidade de não serem cumpridas as regras e instruções das autoridades locais no que se refere à negociação de instrumentos financeiros em determinado país.

A taxa de retorno prefixada é a taxa que é pré-determinada no momento inicial do investimento.

A aposentadoria marca o início da fase de manutenção.

Ações apresentam maior risco de mercado do que Debêntures.

Risco de liquidez é a diferença entre os preços de compra e venda demonstrando a facilidade em se desfazer de um ativo.

O risco de uma aplicação financeira está diretamente relacionado ao seu retorno. Quanto maior o risco, maior o retorno e vice-versa.

A rentabilidade relativa do Fundo A (3% - 2% = 1%) é maior do que a rentabilidade relativa do Fundo B (4% - 5% = -1%). No fundo B a rentabilidade ficou 1% abaixo do benchmark.

Risco de mercado decorre da volatilidade nos preços dos ativos. Quanto menor o prazo menor será chance de ter grandes volatilidades no seu preço.

Analisando os 4 ativos podemos ordená-los do menos arriscado (logo menor possibilidade de retorno) para o mais arriscado (maior possibilidade de retorno): 1. Renda fixa; 2. Imóveis; 3. Ações e 4. Negócio Próprio.

A variabilidade do retorno do investimento é sinônimo de volatilidade.

Rentabilidade líquida é a rentabilidade que representa o retorno que o investidor vai efetivamente receber após impostos e comissões.

Investidores que estejam na fase de manutenção podem até apresentar maior capacidade para assumir riscos, mas tendem a demonstrar menor disposição para assumir riscos.

Durante a análise do perfil situacional do investidor não é requerido que seja levantado o histórico de fraudes sofridas, pois esta informação não é relevante para entender o perfil e as necessidades do investidor.

Para um investidor, quanto menor a liquidez de um investimento maior será o risco pois a volatilidade é maior.

Títulos de renda fixa com prazos mais longos apresentam maior risco de taxa de juros.

As quatros fases da vida do investidor são: fundação, acumulação, manutenção e distribuição.

Quanto maior o risco de inadimplência percebido por investidores, maior o spread de crédito requerido em um título de renda fixa.

Risco de crédito no caso de não pagamento do principal ou juros pelos emissores de títulos. Risco de mercado devido a variação dos preços dos ativos. E risco de liquidez devido a distância entre os preços de compra e venda, por exemplo no mercado de ações.

As debêntures e notas promissórias normalmente são emitidas por empresas e o CDB é emitido por uma instituição financeira. Nestas 3 modalidades existe o risco de crédito pois a empresa ou o banco pode não honrar o compromisso com o investidor. Os títulos públicos são emitidos pelo governo e o mercado entendo que o risco de crédito é muito baixo pois existe alta chance de pagamento pelo governo.

Risco tributário é a possibilidade de que sobre os rendimentos obtidos em uma aplicação financeira venham a incidir impostos e taxas não previstos originalmente.

O investidor está sujeito ao risco de liquidez pois no momento da venda não será fácil encontrar comprador e pode ser necessário reduzir o preço de venda para se desfazer do bem.

O objetivo da diversificação é obter uma carteira com melhor risco x retorno, pois uma vez que os ativos são diversos uma perda de um ativo pode ser compensada com um ganho de outro e desta forma, a carteira tem uma melhor rentabilidade.

O risco regulatório surge pela falha na observância de regras e leis aplicáveis a produtos e operações no mercado financeiro.

Risco de crédito é a chance de o emissor ou tomador do empréstimo, responsável pelo pagamento dos juros e do principal, não ser capaz de cumprir com os termos acordados e deixar de realizar tais pagamentos.

Em uma carteira de ações existe o risco de mercado devido a variação dos preços das ações. Existe o risco de liquidez em virtude da distância entre o preço de compra e o preço de venda. O risco de crédito não se aplica pois não depende de pagamento de capital ou juros por parte da empresa.

Em renda variável o investidor busca eliminar o risco diversificável através da aquisição de papéis de setores diversos. O risco de mercado ainda permanece pois é o risco que tende a afetar todos os papéis. O risco de crédito não é observado em renda variável.

A variação dos preços de ativos no mercado financeiro representa o risco de mercado.

A liquidez não é sinônimo de volatilidade. Podemos ter um ativo líquido com alta volatilidade. Então trata-se de conceitos complementares e não sinônimos.

As agências de classificação de risco são responsáveis por atribuir uma nota de crédito (Rating) para os emissores de títulos de dívidas e para os títulos emitidos.

Analisando os 4 ativos podemos ordená-los do mais arriscado (logo maior possibilidade de retorno) para o menos arriscado (menor possibilidade de retorno): 1. Negócio próprio; 2. Ações; 3. Imóveis e 4. Renda fixa.

Em uma carteira de renda fixa o prazo médio da carteira e a variação da taxa de juros podem gerar retornos diferentes do esperado, devido ao risco de mercado.

O risco não sistemático (diversificável) de uma carteira é reduzido quando são adquiridas ações de diversos setores econômicos, pois uma perda pode ser compensada por um ganho.

O retorno de uma aplicação financeira está inversamente relacionado com a sua liquidez. Em geral, quanto maior a liquidez, menor o retorno oferecido pelo instrumento.

Como 70% está aplicado em imóveis existe o risco de liquidez, pois no momento da venda os possíveis compradores podem oferecer um valor menor que o preço justo.

Quanto menor o prazo de um título de renda fixa, menor o risco de crédito incorrido pelos investidores.

A diversificação permite ao investidor registrar perda em parte da carteira e ganho em outra parte da mesma carteira com a ocorrência de um evento no mercado. Traz benefício para os investidores na forma de redução do risco total da carteira.

A rentabilidade relativa é a taxa de juros calculada a partir da comparação com um benchmark.

O índice de endividamento pessoal é dado por passivos/ativos.

Rentabilidade bruta é a rentabilidade do investimento antes da dedução de impostos, despesas e comissões.

O rating de uma empresa é uma opinião de crédito emitida por uma agência de classificação de risco.

A aplicação em CDB está sujeita ao risco de crédito pois a instituição financeira que emitiu o título pode quebrar.

Capacidade para assumir riscos leva em consideração os recursos que um investidor atualmente possui, seus objetivos a serem alcançados por meio dos investimentos e o horizonte de tempo disponível para atingir tais objetivos. Disposição para assumir riscos está relacionada a elementos mais subjetivos e pessoais de cada investidor. Como o investidor tem capacidade e está disposto a assumir riscos o investimento recomendado é a renda variável (ações).

É comum ver os emissores de títulos de dívida, bem como os próprios títulos, receberem uma nota de crédito (conhecido como rating) emitida por uma agência de classificação de risco. Um dos exemplos de materialização do risco de crédito é a ocorrência de um downgrade no rating.