Simulado CPA-20 – Módulo 3

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) e o Índice Geral de Preços do Mercado (IGPM) são os 2 principais índices de inflação utilizados no Brasil.

O prazo médio ponderado de um título financeiro é igual ao prazo até a sua data de vencimento quando a taxa de cupom é igual a zero e o valor de principal é integralmente devido no vencimento. Para verificar essa afirmação, basta lembrar que o prazo médio ponderado é a média dos prazos dos fluxos de caixa de um título ponderados pelo valor presente de cada fluxo. Quando há um único fluxo de principal e tal fluxo ocorre integralmente na data de vencimento do título, o prazo médio ponderado coincide com o prazo até a data de vencimento desse instrumento.

A política fiscal envolve o gerenciamento das receitas e despesas do governo, incluindo decisões sobre impostos e gastos públicos. Essas decisões têm um impacto direto na economia, podendo estimular a atividade econômica ou ajudar no controle da inflação.

Conforme o Regulamento anexo à Circular 3.593, de 16 de maio de 2012, do Banco Central do Brasil, o Comitê de Política Monetária (Copom) “tem como objetivos implementar a política monetária, definir a meta da Taxa Selic e seu eventual viés e analisar o Relatório de Inflação a que se refere o Decreto nº 3.088, de 21 de junho de 1999”. Assim, apenas a alternativa (d) está correta.

Custo de oportunidade representa o valor dos benefícios perdidos ao escolher uma opção em detrimento da melhor alternativa não escolhida.

A taxa de juros utilizada para o cálculo da remuneração dos saldos das contas vinculadas ao Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) é a Taxa Referencial, conforme a Lei 8.177/91.

A taxa real de juros considera o efeito da inflação no período, diferentemente da taxa de juros nominal que é a taxa utilizada para calcular a remuneração, em moeda corrente.

A taxa Selic é calculada a partir do total de negociações com títulos públicos.

Dentre os objetivos do Comitê de Política Monetária (Copom) estão: i) implementar a política monetária; ii) definir a meta da taxa Selic e seu eventual viés e iii) analisar o Relatório de Inflação.

O custo médio ponderado de capital é uma métrica financeira que mede o custo total médio para uma empresa financiar suas operações e projetos, ponderando as fontes de capital conforme sua proporção na estrutura de capital da empresa. Este custo inclui o custo de capital próprio (que reflete a expectativa de retorno dos acionistas), o custo do capital de terceiros (juros sobre dívidas e empréstimos) e é afetado pela alíquota de imposto de renda, pois os juros pagos sobre o capital de terceiros são dedutíveis do imposto de renda, o que diminui o custo efetivo desse capital para a empresa.

A Taxa DI (Depósitos Interfinanceiros) é um referencial de juros praticado nas operações de empréstimos entre instituições financeiras com duração de um dia. Ela é um importante indicador do custo do dinheiro no mercado interbancário.

A taxa média das operações de financiamento de um dia, lastreadas em títulos públicos federais é a definição da taxa Selic Over.

Segundo a relação entre risco e retorno, quanto maior o risco maior é o retorno. Pois grande volatilidade pode ocasionar maiores variações positivas para o ativo e desta forma gerar maior rentabilidade.

Uma taxa Selic elevada torna o crédito mais caro, o que desestimula o consumo e o investimento. Isso tende a reduzir a demanda agregada na economia, auxiliando no controle da inflação.

O custo do dinheiro alto significa que as taxas de juros estão elevadas e neste cenário as empresas e indivíduos se retrairão e deixarão os planos para uma data futura.

O CMPC é a taxa de retorno que uma empresa precisa alcançar para cobrir o custo de seu capital, incluindo dívidas e patrimônio, refletindo o custo de atrair investidores e financiadores.

Os principais objetivos da política econômica incluem a manutenção da estabilidade de preços (controle da inflação), a busca pelo pleno emprego e a promoção de um crescimento econômico sustentável.

No regime de capitalização simples, os juros são calculados sempre sobre o valor principal inicial, sem considerar os juros acumulados em períodos anteriores.

O cálculo em questão utiliza o regime de capitalização simples, uma vez que os juros são simples. (R$ 1.000 x 1% = 10 x 6 = 60), somando ao capital inicial temos R$ 1.060.

Uma política fiscal expansionista, caracterizada pelo aumento dos gastos governamentais e/ou redução de impostos, visa estimular a economia, aumentar o produto interno bruto (PIB) e reduzir o desemprego ao impulsionar a demanda agregada.

A volatilidade de um ativo é uma medida de seu risco e é comumente calculada como o desvio padrão dos retornos desse ativo. Investidores comparam a volatilidade de ativos para ter melhor compreensão sobre o risco que estão correndo na busca por retorno.

O Comitê de Política Monetária (COPOM) é um órgão do Banco Central do Brasil responsável por definir a taxa básica de juros da economia, a Selic. Esta taxa é um instrumento crucial para controlar a inflação e estabilizar a economia.

A política de metas de inflação envolve a definição de uma meta específica para a inflação que o Banco Central deve alcançar e manter, utilizando instrumentos de política monetária para estabilizar os preços.

O investidor deve acompanhar um índice de inflação como o IPCA ou o IGP-M por exemplo.

O COPOM é um órgão do Banco Central do Brasil responsável por estabelecer as diretrizes da política monetária e definir a taxa de juros SELIC, com o objetivo de controlar a inflação.

A taxa DI (Depósito Interfinanceiro) é uma taxa de referência no mercado financeiro brasileiro, usada principalmente para empréstimos de curtíssimo prazo entre bancos. Ela é um dos principais benchmarks para o rendimento de diversos investimentos de renda fixa no Brasil.

O prazo médio, também conhecido como duração, é uma medida que indica o tempo médio ponderado até que cada pagamento seja realizado, considerando a relevância (valor) de cada pagamento.

Dividindo a taxa nominal pela taxa real, temos como resultado a taxa real de 4,5%. 1+0,15 / 1+0,10 1,15 / 1,10 = 1,045 0,045 ou 4,5%

A taxa de juros nominal é a taxa utilizada para calcular a remuneração, em moeda corrente. A taxa real é a taxa que desconsidera o efeito da inflação.

O SELIC é um sistema operado pelo Banco Central do Brasil, utilizado para o registro, liquidação e custódia de títulos emitidos pelo Tesouro Nacional e pelo Banco Central, sendo crucial para o funcionamento do mercado financeiro, especialmente no que se refere à negociação de títulos públicos.

O IPCA é o índice oficial utilizado para acompanhar a inflação e o IPCA é o indexador da NTN-B.

O principal objetivo das políticas monetárias implementadas pelo Banco Central é controlar a inflação. Isso é feito principalmente através da manipulação da taxa básica de juros, a Selic, para influenciar a atividade econômica e os preços.

A taxa de câmbio spot é a taxa para compra e venda imediata de dólares (“dólar pronto”).

Um ativo arriscado é aquele que tem histórico de grande volatilidade, o que dificulta a previsão da rentabilidade futura. Uma medida de volatilidade é o desvio padrão. Maior desvio padrão significa maior volatilidade e consequentemente maior risco.

No mercado secundário os ativos são negociados após a sua emissão. Trocam de mãos sem que os emissores estejam envolvidos nas negociações.

Uma política cambial que leva à desvalorização do real torna os produtos brasileiros mais baratos no exterior, estimulando as exportações, enquanto os produtos importados se tornam mais caros, reduzindo as importações.

A taxa de juros real efetivamente mede o poder de compra do retorno de um investimento, ajustando a taxa nominal pela taxa de inflação.

A inflação reduz o poder de compra da moeda ao longo do tempo, o que pode diminuir o valor real dos retornos sobre investimentos, especialmente de renda fixa. Além disso, níveis elevados de inflação podem gerar incerteza econômica, afetando as decisões de investimento no mercado financeiro.

A definição de PIB nos diz que tal medida representa a soma, em valores monetários, de todos os bens e serviços finais (e não intermediários, para evitar dupla contagem) produzidos por uma economia (ou seja, em determinada região), durante um período (normalmente, um trimestre ou um ano), considerando o valor de mercado dos bens e serviços (e não seu valor de produção ou seu custo). Assim, apenas a alternativa (a) está correta.

O Produto Interno Bruto (PIB) é o valor total de todos os bens e serviços produzidos dentro de um país durante um determinado período. Ele é utilizado como o principal indicador para medir o tamanho de uma economia.

A função do índice de referência (benchmark) é oferecer parâmetro de comparação para o desempenho de um ativo financeiro, uma carteira de ativos ou um fundo de investimento. Tal índice não limita a atuação do gestor do fundo à classe de ativos de origem desse índice (isto é, renda fixa ou renda variável), nem restringe as operações do fundo aos ativos financeiros componentes do índice. Além disso, tanto os fundos com gestão passiva quanto (e principalmente) os fundos com gestão ativa podem ter benchmarks para fins, por exemplo, de cálculo da taxa de performance do fundo. Assim, a alternativa (a) está correta.

A taxa Selic Over é a média das taxas praticadas com operações interfinanceiras lastreadas em títulos públicos federais e é determinada pelo mercado.

A taxa SELIC é a taxa básica de juros da economia brasileira, usada como referência pelo Banco Central para controlar a inflação. Ela influencia todas as outras taxas de juros do país, como as taxas de empréstimos, financiamentos e investimentos.

Se a expectativa é a queda na taxa de juros uma recomendação seria adquirir títulos prefixados pois o investidor garante a rentabilidade na data da contratação. Se houver queda na taxa de juros ele mantém a taxa que acordou com a instituição.

As ações historicamente apresentam maior variação de preços, o que significa maior volatilidade.

Dentro de um mesmo dia, a marcação a mercado de um título com remuneração fixa de juros apresentará resultado negativo caso a taxa de desconto aumente, devido à relação inversa entre preço e taxa de desconto de um papel. Mesmo que a taxa de desconto se mantenha positiva (alternativa (a)), não se pode afirmar que o resultado da marcação a mercado será negativo, pois a taxa pode ter se reduzido. Da mesma forma, a alternativa (d) não atende ao que se pede no enunciado, tendo em vista que, caso a taxa de desconto se reduza, o resultado da marcação a mercado será positivo. Se a taxa de desconto permanecer constante (alternativa (b)), não haverá alteração no preço do título ao longo do mesmo dia e, portanto, o impacto na marcação a mercado será neutro.

O regime de metas de inflação no Brasil observa o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), divulgado pelo IBGE, para verificar se a meta de inflação está sendo atingida (ou quão distante da meta está a taxa de inflação no Brasil).

A taxa DI é apurada e divulgada diariamente pela B3 com base nas operações de emissão de Depósitos Interfinanceiros pré-fixados, selecionando-se apenas as operações de um dia útil de prazo (over), considerando apenas as operações realizadas entre instituições de conglomerados diferentes (Extra-grupo), desprezando-se as demais (Intra-grupo), e é aplicada considerando-se apenas os dias úteis, em uma base de 252 dias úteis por ano.

As operações compromissadas são utilizadas pelo Banco Central para controlar a liquidez no sistema bancário, através da compra e venda de títulos com compromisso de recompra, influenciando assim a oferta de dinheiro.

A taxa livre de risco é aquela obtida em investimentos considerados sem risco de default, como títulos emitidos pelo governo, e serve como referência para a avaliação de outros investimentos.

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) é o indicador utilizado pelo Banco Central do Brasil para medir a inflação oficial do país. Ele reflete a variação dos preços de um conjunto de bens e serviços consumidos pelas famílias.

Em um regime de câmbio flutuante, o valor da moeda nacional frente a outras moedas é estabelecido livremente pelo mercado, sem intervenções diretas do governo ou do Banco Central.

A Taxa Referencial (TR) que é a média das taxas de juros negociadas no mercado secundário com Letras do Tesouro Nacional (LTN) é normalmente utilizada no: i) cálculo do saldo devedor de financiamentos imobiliários; ii) remuneração da poupança e iii) remuneração das contas vinculadas do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS).

O Índice de Referência ou Benchmark é uma medida que nos permite avaliar comparativamente o desempenho de produtos ou fundos de investimento.

O Preço Unitário de um título é determinado pelo mercado, baseando-se na oferta e demanda, e influenciado por fatores como taxa de juros vigente, classificação de risco, entre outros.

Além de definir a taxa Selic, o COPOM tem a função crucial de sinalizar o rumo da política monetária, influenciando as expectativas de mercado e ajudando a guiar as decisões de investimentos e consumo no país.

A média das cotações do dólar no mercado, calculada pelo Banco Central do Brasil é a taxa PTAX. Essa taxa é utilizada como referência para diversos contratos no mercado financeiro, incluindo derivativos.

PIB é A soma de todos os bens e serviços finais, em termos monetários e a valor de mercado, produzidos em uma determinada região durante certo período de tempo.

No regime de capitalização composta, os juros são calculados sobre o saldo total ao final de cada período, incluindo juros anteriormente acumulados.

PTAX é a taxa de câmbio média ponderada das operações de compra e venda de dólares americanos entre instituições autorizadas a operar no mercado cambial brasileiro, calculada pelo Banco Central do Brasil. Ela é usada como referência para diversas operações cambiais.

No Brasil, os empréstimos interfinanceiros (ou seja, aqueles entre bancos e outras instituições financeiras) são remunerados pela taxa DI, divulgada diariamente pela B3.

No mercado primário, é onde são negociados pela primeira vez os títulos e valores mobiliários.

Em um cenário de aumento da inflação o Copom tende a decidir pelo aumento da taxa básica de juros e desta forma tentar conter a inflação.

A taxa SELIC, taxa básica de juros da economia, é um instrumento crucial para controlar a inflação e regular a atividade econômica, influenciando as taxas de juros de empréstimos, financiamentos e investimentos.

A taxa de juros real é a taxa de juros nominal descontado o efeito da inflação.

A política cambial, que inclui ajustes na taxa de câmbio, pode influenciar a competitividade dos produtos nacionais no mercado internacional. Uma desvalorização da moeda torna as exportações mais baratas e atrativas, enquanto torna as importações mais caras, afetando assim a balança comercial do país.

Após a emissão de títulos e valores mobiliários no mercado primário, esses instrumentos podem ser negociados no mercado secundário.

O aumento das reservas compulsórias reduz a quantidade de recursos que os bancos podem emprestar, diminuindo a oferta de crédito e potencialmente desacelerando a atividade econômica.

O COPOM (Comitê de Política Monetária) é responsável por definir a taxa Selic, que é a taxa básica de juros da economia brasileira. Esta taxa influencia todas as outras taxas de juros do país, impactando empréstimos, financiamentos e investimentos.

O fluxo de pagamentos refere-se a uma série cronológica de saídas e entradas de dinheiro, que são fundamentais na avaliação de projetos e investimentos.

O COPOM reúne-se periodicamente para avaliar o cenário econômico e definir a taxa SELIC, que é a taxa básica de juros da economia, influenciando todas as outras taxas de juros e a política monetária do país.

A TIR é a taxa de desconto que faz com que o valor presente líquido (VPL) dos fluxos de caixa de um investimento seja igual a zero, sendo um indicador crítico na avaliação de investimentos.

Uma desvalorização da moeda nacional torna os produtos do país mais baratos e atraentes para o mercado externo, impulsionando as exportações. Isso pode melhorar o saldo da balança comercial, que é um componente importante da balança de pagamentos.